Какво се случва, когато действителната инфлация е по-малка от очакваната?

Цените се повишават с течение на времето, но никой не може да предскаже точно колко ще се повишат в даден период. Най-доброто, което всеки може да направи, е да прецени увеличението въз основа на наличната информация. Тази оценка е очакваната инфлация. Когато действителната инфлация се окаже по-малка от очакваната, парите ви задържат повече от покупателната си сила. Това е добре. Но ако сте кредитополучател, по-ниската от очакваната инфлация значително струва пари.

Някои инвестиции са защитени срещу инфлацията. Кредит: larryhw / iStock / Getty Images

Инфлация и лихвени проценти

Кредиторите начисляват лихви върху привлечените средства, за да получат печалба - и инфлацията има голямо влияние върху това дали те действително печелят. Представете си, че сте заемали някой $ 100 за една година с лихва от 1%. Година по-късно ще получите обратно $ 101 от кредитополучателя. В чист доларов план имате "повече", отколкото преди, но ако инфлацията през това време е била, да речем, 1,5%, тогава наистина сте загубили пари. $ 101, която си върнал, има по-малко действителна покупателна способност, отколкото $ 100, която сте отпуснали година по-рано.

Определяне на лихвените проценти

Когато определят лихвените проценти, кредиторите започват с очакваната инфлация и след това добавят „реалния” лихвен процент - реалната им възвращаемост. Например, да кажем, че трябва да заемете $ 100 за една година. За да сключи сделката, заемодателят трябва да спечели 3% реална възвръщаемост на парите си. Кредиторът очаква темпът на инфлация през годината да бъде 2,5%. Така той определя лихвения процент по кредита от 5,5% - 2,5%, за да се грижи за инфлацията, и 3%, за да получи необходимата възвръщаемост. Тази "обща" ставка се нарича номинална ставка.

Ефекти върху заемополучателите и заемодателите

Когато действителната инфлация е по-ниска от очакваната, кредитополучателите плащат повече, отколкото „трябва“ в интерес. Продължавайки примера от преди, казваме, че действителната инфлация се оказва 1,2%, а не 2,5%. Все още плащате 5,5% номинален лихвен процент по заема, тъй като този процент е посочен в договора за кредит. Сега обаче заемодателят се радва на реална възвръщаемост от 4.3% след инфлацията, а не само 3%, което очакваше. Добре е за заемодателя, лошо за вас.

Включване на таблиците

Ситуацията е обърната, когато действителната инфлация се окаже по-висока от очакваната, а не по-ниска. В този случай кредитополучателите получават по-добра сделка: те плащат по-малък интерес, отколкото "трябва", докато кредиторът вижда реалната си възвращаемост, тъй като инфлацията изяжда повече от номиналната лихва по кредита. По някакъв начин изнасянето на заем е залог с кредитора: Ако инфлацията е по-висока от очакваното, вие печелите и получавате евтин заем; ако инфлацията е по-ниска, вие "губите", а заемодателят прави допълнителна печалба.

Опции на заемополучателите

Кредитополучателите имат опции, когато действителната инфлация е по-ниска от очакваната. Най-простият е да се рефинансира заемът: да се вземе нов заем при по-ниска лихва - с тази по-ниска ставка, която е възможна чрез по-ниска очаквана инфлация - и да се използват парите за изплащане на съществуващия заем. Друг вариант е заем с регулируем лихвен процент, при който лихвеният процент се променя. Вие плащате по-малко, ако цените падат - но плащате повече, ако се покачат.