Съдържание:
Премия за пазарен риск или MRP е термин, използван често при оценката на инвестициите. Понякога тя се използва като синоним на „рискова премия“ и „пазарна премия“ и това е размерът на възвращаемостта, който инвеститорът изисква, за да поеме риска. Премиите за пазарен риск съответно се увеличават, тъй като нивата на риск нарастват.
Просто уравнение
Основното изчисление за определяне на премия за пазарен риск е: Очаквана възвръщаемост - безрисков процент = рисков премиум. Въпреки това, за да използвате изчисленията при оценката на инвестициите, трябва да разберете какво означават трите променливи за индивидуалния инвеститор.
Очакваната възвръщаемост се извлича от средните пазарни цени. Доходността на голяма група запаси, проследени колективно чрез индекс, като например S&P 500, може да означава очакваната възвръщаемост при изчисляване на премия за пазарен риск. Можете също да изчислите очакваната възвръщаемост с помощта на уравнението: Очакван доход = безрисков процент + премия за пазарен риск.
Безрисковата лихва е процентът, който инвестицията би спечелила, ако не носи риск. Тъй като държавните облигации исторически не са имали никакъв риск, доходността на тримесечния държавен дълг често се използва като безрисков процент при изчисляване на премия за пазарен риск.
За простота, да предположим, че безрисковата ставка е дори 1%, а очакваната възвръщаемост е 10%. Тъй като 10 - 1 = 9, премията за пазарен риск ще бъде 9% в този пример. Следователно, ако това са действителни цифри, когато инвеститорът анализира инвестиция, тя би очаквала 9% премия да инвестира.
Фактори, които влияят върху рисковата премия
Един от основните фактори, които засягат премиите за пазарен риск, е възвръщаемостта на дългосрочните облигации на САЩ, тъй като тя обикновено се използва като основа за безрисковата доходност. Освен това, всяка промяна в икономическите условия, които влияят на отклонението от риска на инвеститорите, ще се отрази на премиите за пазарен риск. Това включва икономическа несигурност, която подтиква инвеститорите да изискват по-голям потенциален приход, за да поемат възприемания допълнителен риск.Обратно, доверието в икономиката може да подтикне инвеститорите да приемат по-високи нива на риск. Промените в данъчните ставки, федералната парична политика и огромните промени в инфлацията влияят върху пазарните рискови премии в двете посоки, което води до увеличаване или намаляване в зависимост от това дали промените се считат за благоприятни или неблагоприятни от инвеститорите. Например, когато нивата на инфлация се покачат, инвеститорите търсят по-висока премия за пазарен риск, за да компенсират намаляването на покупателната способност.
Предпочитания за инвеститори
Приемливата премия за пазарен риск варира в зависимост от инвеститорите, тъй като включва индивидуализирана доходност, изисквана от инвестициите, за да компенсира инвеститора за поемането на съответния риск. Така, каква премия за пазарен риск трябва да бъде за индивидуалния инвеститор зависи от неговото ниво на нежелание за риск. Младите инвеститори, които са на десетилетия далеч от пенсионирането, често са склонни да поемат по-високи нива на риск, отколкото някой, който се приближава или се пенсионира. Това е така, защото по-младите инвеститори имат по-дълъг период, за да възстановят загубите, претърпени от по-висок риск.