Съдържание:
Анализът на портфолиото е полезен инструмент при оценката на това, как инвестиционният ви портфейл функционира по отношение на доходност и риск. Постигнато, като се търси не само как се изпълняват индивидуалните Ви инвестиции, но и как те се изпълняват заедно, анализът може да идентифицира недостатъчно ефективни или прекалено рискови активи и да даде насоки за това, къде трябва да се правят промени в инвестиционните Ви вноски, за да Ви предпази от инвестиране цели. Въпреки че всеки отделен инвеститор има свои собствени цели по отношение на ефективността, рутинният анализ може да бъде полезен за всяко портфолио, независимо от неговата стратегия. Анализът на портфейлите е полезен инструмент, но той не е без ограничения.
Основи на портфолио анализа
В книгата си "Избор на портфолио: ефективна диверсификация на инвестициите" авторът Хари Марковиц идентифицира основата на анализа на портфейла в две цели, споделяни от всички инвеститори. Те искат завръщането да бъде високо и те искат тази възвръщаемост да бъде надеждна, стабилна и не подлежи на несигурност. Това се тълкува като компромис между риск и награда. Инвеститорите са готови да поемат риск, но не повече от оправданото от потенциалната възвращаемост. Докато максимизирането на възвръщаемостта е една от целите, които инвеститорите могат да имат, анализът на портфейла има и предимства за минимизиране на риска, както и за данъчната ефективност.
Предимства на риска и връщането
Теорията за съвременното портфолио на Марковиц и възгледите за анализ на портфолиото, които в крайна сметка биха му спечелили през 1990 г. наградата Sveriges Riksbank в областта на икономическите науки в памет на Алфред Нобел, са фокусирани върху оценката и управлението на рисковете и възвръщаемостта на инвестиционния портфейл. Чрез анализ могат да бъдат идентифицирани и заменени недостатъчно активни активи, както и активи с прекомерен риск по отношение на тяхната възвръщаемост. Това е много изгодно, тъй като полученият "оптимизиран" портфейл ще има или същата очаквана възвръщаемост с по-малък риск, отколкото преди, или по-висока очаквана възвръщаемост със същото ниво на риск.
Данъчни предимства
В допълнение към максимизирането на възвръщаемостта за дадено ниво на риск, анализът на портфейла също е изгоден за минимизиране на данъчното въздействие върху доходността на портфейла. В зависимост от такива променливи, като вида на сметката, вида на сигурността и данъчната категория на инвеститора, данъчното облагане може да се изплати с възвращаемост и да направи иначе привлекателните инвестиции в най-добрия случай посредствени. Анализът на портфейла с акцент върху данъчната ефективност може да се окаже полезен при определяне на начините за структуриране на инвестициите, за да се сведе до минимум въздействието на данъците и да се увеличи нетната възвръщаемост на инвеститора.
Ограничения
Дори при най-внимателно планиране и изграждане на портфолио, миналото представяне никога не е гаранция за бъдещи резултати. Дори най-обмислените инвестиционни стратегии могат да се провалят при подходящи обстоятелства. Освен това инвестиционните цели могат да се променят с времето. Например, от дългосрочния растеж през ранните етапи на кариерата до запазването на капитала по време на пенсионирането, трябва периодично да се прави анализ на портфейла, за да се гарантира, че инвестициите Ви са в съответствие с вашите цели.