Съдържание:
Търговският сетълмент е процесът на прехвърляне на ценни книжа по сметка на купувач и парични средства в сметката на продавача след търговия с акции, облигации, фючърси или други финансови активи. В САЩ обикновено се изискват три дни за уреждане на запасите.
Дати на търговията и сетълмента
Датата на попълване на поръчката е дата на търгуване, докато сигурността и паричните средства се прехвърлят върху дата на сетълмент, Тридневният период на сетълмент е представен с
T + 3 = S
което означава, че датата на сетълмент (S) е датата на търгуване (T) плюс три работни дни. Например акциите, търгувани във вторник, ще се уредят в петък. Облигации, взаимни фондове и други ценни книжа имат различни периоди на сетълмент. Периодът на сетълмент осигурява времето, необходимо на клиринговите фирми, за да осигурят правилното прехвърляне на акции и парични средства към съответните сметки. През това време агентът по прехвърлянето на дружеството, издал търгуваните ценни книжа, актуализира своите записи, за да отрази промяната на собствеността.
Дивиденти
Датата на сетълмента е важна за вземане на решение за това кой получава дивидент за акции. Дивидентът се предоставя на собствениците на акциите в края на дата на записване на дивидент, която се определя от емитента на акции, обикновено тримесечно. Тъй като запасите трябва да се уредят, за да се прехвърли собствеността, датата на сетълмент за сделка трябва да бъде не по-късно от датата на записване на дивидента купувачът да получи дивидента. Тъй като акциите се нуждаят от три дни за уреждане, купувачите, които искат дивидента, трябва да закупят акциите не по-късно от три дни преди датата на регистриране, когато акциите все още продават „дивидент“, или с дивидент. Следващият работен ден, който е два дни преди сетълмента (S-2), е дата на дивидента, на която акциите се търгуват без дивидента. Акциите, закупени на или след датата на дивидента, не получават текущия дивидент, който се изплаща седмица или две по-късно, на дата за плащане.
Подобни съображения важат и за облигациите, които плащат периодични лихви.
Freeriding нарушения
Датата на уреждане също е важна за определяне дали даден търговец е безплатно возене - нарушение на правилата за търговия, в които а паричните сметка търговецът продава ценна книга преди да я закупи. Паричната сметка няма достъп до заеми от брокера, какъвто би бил случаят в a марджин сметка, Като пример за фрирайдинг, да предположим, че един търговец притежава 10 000 щатски долара от уредени XYZ акции в парична сметка, която не съдържа други ценни книжа или парични средства. В понеделник търговецът продава акциите на XYZ и купува акции на UVW на стойност 9 000 долара. Засега това е добре, защото и двете сделки ще се уредят в четвъртък, така че приходите от продажбата ще плащат за покупката. Въпреки това търговецът продава акциите на UVW във вторник, без да добавя пари в брой към сметката. Това е фрийрайд, защото инвеститорът е продал акции два дни преди да ги плати, на датата на уреждане. Freeriding може да доведе до брокер замръзване сметката на търговеца за 90 дни, през което време всички покупки трябва да бъдат изцяло платени в брой на датата на сделката.