Очаквана възвръщаемост на портфейл

Очакваната възвръщаемост на портфейла е процентът, с който се очаква стойността на даден портфейл да нарасне в продължение на една година. Очакваната възвръщаемост на портфейла може да се различава от резултата в края на една година, наречена реалната норма на възвръщаемост. Очакваната възвръщаемост на портфейла се изчислява въз основа на вероятността за потенциална възвращаемост на портфейла.

Инвестиционни портфейли

Инвестиционният портфейл е пул от пазарно търгувани активи, притежавани от предприятие или физическо лице. Портфейлите са съставени предимно от акции и облигации, но могат да съдържат и благородни метали, недвижими имоти и различни деривати. Портфейлите се сглобяват въз основа на разбирането, че чрез инвестиране в различни активи или диверсификация инвеститорите могат да намалят риска от загуба. В този смисъл инвеститорите могат да разпределят активите в своите портфейли в съответствие с техните рискови предпочитания.

Портфейли и риск

Рискът, че портфейлът ще загуби стойност, никога не може да бъде напълно елиминиран. Нивата на този риск са пряко свързани с потенциалното ниво на възвръщаемост. Например, портфейл, изложен на високо ниво на риск, може да доведе до по-висок потенциален доход, отколкото портфейл, изложен на ниско ниво на риск. Поради тази причина портфейлите с висок риск са съставени предимно от акции или собствен капитал. От друга страна, портфейлите с нисък риск включват главно фиксирани позиции, като облигации и краткосрочни (по-малко от една година) ценни книжа на паричния пазар.

Очаквана норма на възвръщаемост

Очакваната възвръщаемост на портфейла е средна стойност, която отразява историческия риск и възвръщаемостта на неговите съставни активи. Поради тази причина очакваната доходност е само предположение за финансовото планиране и не е гарантирано. При равни други условия инвеститорът може да очаква, че реалната норма на възвръщаемост ще падне в близост до тази цифра.

изчисление

Дадено портфолио обикновено има няколко възможни резултата, доколкото процентът му на възвръщаемост. Използвайки исторически данни за ценните книжа в портфейл, е възможно да се определи процентна вероятност за няколко резултати. Очакваната норма на възвръщаемост се изчислява, като първо се умножи всяка възможна възвръщаемост чрез определената й вероятност и след това се добавят продуктите заедно.

пример

Да предположим, че портфолиото е решено да има три възможни възвращаемости: 40%, 20% и 5%. Има 10% вероятност от 40% възвръщаемост, 45% вероятност от 20% възвръщаемост и 70% вероятност от 5% възвръщаемост. Очакваната възвръщаемост ще бъде 16,5%, изчислена както следва:

(0.1 пъти 0.4) плюс (0.45 пъти 0.2) плюс (0.7 x 0.05) се равнява на 0.04 плюс 0.09 плюс 0.035 е равен на 0.165 или 16.5%

Действително завръщане

Действителната възвръщаемост на портфейла е процентът, с който неговата обща стойност се повишава или намалява, когато се измерва в края на една година. Заедно с първоначалната очаквана доходност, реалната възвръщаемост на портфейла може да се използва, за да се разбере по-добре защо портфолиото се представя по-добре или по-лошо от прогнозираното.