Как да оценим лихвен суап

Лихвените суапове представляват обменни парични потоци, като един поток се основава на променливи плащания, а другият - на фиксирани плащания. За да се разбере дали даден суап е добра сделка, инвеститорите трябва да определят настоящата стойност на двата парични потока въз основа на текущите и прогнозните лихвени проценти.

стъпка

Проучване на ключовите пазарни променливи, които засягат ценообразуването и оценката на суап. Те включват нива на лихвените проценти, суапове, валутни суапове и промени във формата на кривата на доходност, излизащи 30 години.

http://www.interestrateswaps.info/swap_valuation.htm, плаващ за фиксиран лихвен суап

Проучване на специфични променливи на сделки, които могат да повлияят на ценообразуването и оценката на суап. Те включват националната сума на главницата, амортизационния график, времето до падежа и честотата на суаповите плащания.

стъпка

Създайте крива на доходност. Потърсете пазарните лихвени проценти за съкровищни ​​добиви, лихвени суапове и лихвени проценти по депозити за интервали от 1 година, 3 години, 5 години и 10 години. Направете диаграма в таблица. Може да се наложи да интерполирате за липсващите данни, но това ще ви даде основа за сравнение с вашите собствени плащания. По-конкретно, тя ще помогне да се определи форуърдния курс за променливата страна на паричните потоци в суапа.

стъпка

Определете подходящия дисконтов фактор. Дисконтният фактор е косвено свързан с кривата на доходност. Тъй като кривата на доходност се увеличава (намалява) във времето, дисконтовият фактор ще намалява (увеличава) с течение на времето. Точната формула е 1 / (1 + r) ^ n, където "r" е лихвеният процент, а "n" е броят на периодите.

стъпка

Изчислява се частта от паричните потоци с фиксиран процент и променливата (плаваща) част от паричните потоци. Това означава, че приемате настоящата стойност (PV) на паричните потоци, използвайки форуърдните курсове, получени в кривата на доходността, но за много периоди са в плащането. Ако плащането се извършва на всеки 6 месеца, тогава се търси да се намери настоящата стойност на паричните потоци на всеки 6 месеца или два пъти годишно.

стъпка

Изчислете разликата между двата парични потока. Това е нетната настояща стойност (ННС) на суапа.