Съдържание:
Comex е силно организиран обмен за покупко-продажба на фючърсни договори и опции за метали, включително злато. Ориентираните към злато фючърсни договори и опции се отнасят до цената на златото в определени точки в бъдеще, за доставка в бъдеще. Напротив, пазарната цена на златото (или всяка друга стока) отразява това, което купувачите и продавачите са склонни да търгуват със злато в момента, за незабавна доставка.
Comex
Comex, част от CME Group, специализира в златни, сребърни и медни фючърсни договори и опции. Инвеститорите не купуват злато веднага чрез Comex. Вместо това те купуват и продават финансови инструменти, които зависят от бъдещата цена на златото. Във финансовите кръгове тези договори се наричат деривати, защото тяхната стойност произтича от ценовите колебания на стоката, а не от самата стока. Посочените цени за фючърсни договори и опции не са текущата цена на стоката.
Фючърсни договори
Фючърсният договор за злато, търгуван на Comex, е споразумение за получаване или доставка (покупка или продажба) на определено количество злато на договорена цена в договорена точка в бъдеще. Цената, посочена във фючърсния договор, се определя, когато договорът е сключен, а не когато стоката е доставена или фючърсният договор е уреден по друг начин. Цената на фючърсния контракт може или може да е близка до текущата цена на стоката, но няма да бъде същата, тъй като фючърсният договор се опитва да предвиди движението нагоре или надолу на цената.
Пример за фючърсен договор
В примерния фючърсен договор за злато, инвеститор А може да се съгласи да купи 100 тройунции (1 тройунция = 31,1 грама) злато от инвеститор Б за доставка три месеца по-късно на х долара за унция. Ако за три месеца златото струва повече от х, инвеститор А все пак може да го купи за х, като по този начин реализира печалба, защото получава метала с отстъпка. Инвеститор Б губи в този случай, защото трябва да продава ниско. Но ако златото струва по-малко от х за три месеца, инвеститор Б е победител, защото инвеститор А все пак трябва да го купи на по-висока от пазарната цена. (В реалния свят на фючърсните договори А и Б вероятно ще се уредят с парично плащане, а не действително обмен на метал, но принципът е същият.)
Настроики
Опциите за злато, които също се търгуват на Comex, са подобни на фючърсните контракти със злато, с една критична разлика. Притежаването на опция за злато, или всяка друга опция, дава на притежателя правото да закупи конкретно количество злато на определена цена преди края на определен период от време, но това не задължава притежателя да направи това. Подобно на цената на фючърсен договор, обаче, цената на опцията се определя в момента, когато опцията се търгува на борсата, и обикновено не е същата като спот цената.
Спот цена
Спот цената на златото е променлива цена на метала в щатски долари, от тройунция. Тя е различна от цената на Comex, тъй като е за незабавна доставка на злато, а не за бъдеща доставка. Спот цената е функция на търсенето на злато спрямо наличното предлагане. Колкото по-голямо е търсенето, толкова по-висока е цената, освен ако не настъпи неочаквано увеличение на световното предлагане.