Съдържание:
купон е линк за облигационно плащане. Когато купувате облигация, започвате да получавате периодични плащания на купони за лихвите, които сте спечелили след последното плащане на купон. Повечето облигации плащат същия купон по определен график, докато облигацията изтече, когато емитентът изплаща номиналната стойност на облигацията и останалите лихви. Вие изчислявате лихвен процент на купон, като разделяте годишните плащания на купон с номиналната стойност на облигацията.
Условия за облигации
Корпорациите и държавните предприятия издават облигации, когато искат да заемат пари. Всяка облигация носи номинална стойност, например $ 100 или $ 1000, която представлява основната част от заема. Емитентът обещава да върне номиналната стойност на собственика на облигацията на датата на падежа, която може да варира от един ден до 30 години или повече. Терминът "облигации" обикновено се запазва за дългове, емитирани със срок на погасяване по-голям от 10 години.
За да привлече заемодатели, емитентът се разпростира над лихвите по определен график, обикновено тримесечно, шестмесечно или годишно. Това лихвено плащане се нарича купон, датиращ от дните, когато притежателите на облигации биха прикрепили купони към сертификатите за облигации и ги изпратили на емитента, за да получат лихвеното плащане, когато то пристигне. Плащането на последния купон почти винаги се извършва на датата на падежа. Ако закупите облигация на дата, различна от датата на купона, вие също плащате лихвите, натрупани след последната дата на купона. Това ви дава право да получите пълната сума на купона на следващата дата на купона.
Определяне на лихвения процент
Лесно е да изчислите лихвения процент на купон на a обикновена ванилова връзка - такъв, който заплаща фиксиран купон на равни интервали. Например, можете да закупите директно от Министерството на финансите на САЩ 30-годишна облигация с номинална стойност от $ 1000 и половин годишен купон от $ 20. Ще събирате 20 долара лихва два пъти годишно, или 40 долара годишно. Разделянето на годишната лихва от $ 40 на номиналната стойност от 1 000 щатски долара дава купонна ставка от 4 процента. Някои типове облигации се наричат мътниниимат променливи купонни плащания, които се приспособяват към текущите преобладаващи лихвени проценти и следователно нямат определена купонна ставка.
Определяне на текущия добив
Не бъркайте лихвения процент с текущата доходност. Купонната ставка винаги се основава на номиналната стойност на облигацията, но използвате покупната цена на облигацията, за да определите текущата доходност. Формулата за текущата доходност е годишно плащане на купон, разделено на покупната цена, Например, да предположим, че сте закупили от брокер на облигации облигационна стойност от $ 1000 с годишен купон от $ 40 за $ 970. Облигациите често се продават за цена, която се различава от тяхната номинална стойност, също позната като номинална стойност. В този случай текущата доходност е $ 40, разделена на $ 970, или 4.124%.
Отстъпка и премия
Текущата доходност ще бъде равна на лихвения процент на купона само когато се продава облигацията номинална стойност, Облигацията с отстъпка се продава за по-малко от номинал, като по този начин се изплаща текущата доходност по-висока от лихвения процент. Обикновено облигациите се продават с отстъпка, когато преобладаващите лихвени проценти са по-високи от лихвените нива на облигациите, защото купувачите са по-малко склонни да купуват облигации с относително слаб лихвен процент и изискват по-ниска покупна цена. Обратната ситуация е за a премия облигации, която се продава над номинала и има текуща доходност под купонната ставка.