Възможни ли са облигациите на държавното съкровище?

Всички емисии на съкровищни ​​облигации носят пълната вяра и кредит на САЩ. От 1985 г. насам повечето от тези въпроси не могат да се търсят. Възможно е обаче да се добави функция за повикване чрез деривати, които се създават от неправителствени емитенти. Инвеститорите могат също така да купуват облигации, които са защитени срещу инфлацията (Treasury Inflation-Protected Securities).

От 1985 г. са издадени облигации на САЩ, които не могат да бъдат изискани.

Издаден като неотговарящ

От 1985 г. насам всички облигационни емисии, финансирани от Съединените щати и наблюдавани от Министерството на финансите на САЩ, са издадени като облигации, които не могат да се търсят. Такава договореност предоставя на правителството най-икономичния метод за емитиране на облигации, тъй като инвеститорите могат да бъдат уверени, че техните ценни книжа са на разположение, макар и без удобството на предсрочното обратно изкупуване, наричано функция за повикване.

Наследството на облигациите, които могат да се търсят

Преди 1985 г. американските държавни облигации бяха емитирани или с петгодишен, или с 10-годишен период на повикване по номинална стойност (падежната стойност). Днес все още има непогасени облигации, които могат да бъдат изплатени, въпреки че Министерството на финансите е започнало покупка на облигации, които могат да се търсят, и ги преиздаде като облигации, които не могат да се търсят. Няма гаранция, че правителството няма да възстанови функциите на повикванията в бъдеще. Това обаче може да направи облигациите по-малко пазарни и следователно по-скъпи.

Производни продукти

Възможно е да се добави функция за повикване към облигациите на държавното съкровище като част от дериват. Деривативите обикновено се създават от инвестиционните банкери, за да се подчертае падежът или доходът, които една облигация осигурява. Следователно дериватът е облигация, съставена от много други облигации, включително такива, издадени от правителството, които чрез правна дефиниция са променили паричния си поток. Условията на деривата обаче нямат правно обвързващо действие по отношение на издаването на държавната хазна. Дериватите само описват в юридически план условията, при които постъпленията от облигацията трябва да бъдат разпределени между инвеститорите.

Инфлационно защитени ценни книжа (TIPS)

Днес правителството също така издава ценни книжа, защитени от държавната хазна (TIPS), които отразяват сегашния темп на инфлация. Инфлацията вреди на стойностите на облигациите, тъй като купонният поток от облигации се определя при покупка и не се коригира с инфлацията. Високата инфлация води до по-ниски цени на облигациите. Одобрените облигации защитават емитента, като му дават право да изкупуват облигации по-рано и да ги рефинансират на по-ниска лихва. Инвеститорите, купуващи продукти на TIPS, могат да бъдат уверени, че стойността на техните ценни книжа ще бъде защитена във време на променливи лихвени проценти.