Съдържание:
Капиталовата структура на една компания включва всички източници на пари, които получава от инвеститорите. Структурата включва обикновени акции, привилегировани акции, облигации, банкноти и други. Инвеститорите получават само финансовите отчети на фирмата, след като фирмата ги пусне, но мениджърите са наясно с финансовото състояние на компанията по всяко време. Финансовите решения на мениджърите осигуряват сигнализиращ ефект за инвеститорите, който предполага дали мениджърите смятат, че ценните книжа на фирмата са добра сделка.
Продажби на акции
Мениджърите ще продават акции, ако смятат, че това ще доведе до печалба за компанията. Когато акциите на компанията се продават на висока цена и мениджърите смятат, че акциите са надценени, те са готови да предложат повече акции. Ако акциите на компанията се търгуват на по-ниска цена, отколкото мениджърите смятат, че си струва, мениджърите няма да продават акции и дори могат да насочат компанията да изкупи обратно акциите си.
Продажби на облигации
Фирмата ще емитира облигации, ако може да плати нисък лихвен процент по облигациите. Продажбата на облигации с по-висок лихвен процент, отколкото предлагат други компании, предполага, че няма инвеститори, които да купуват облигациите с по-ниска ставка и че няма инвеститори, които да са заинтересовани от закупуването на акциите на компанията. Предложението предполага, че покупката на облигации е рискована, защото фирмата е в беда, дори ако компанията все още не е отчела загуба на финансовите си отчети.
Фондова сплит
Разделяне на акции може също да сигнализира, че фирмата е добра покупка. Мениджърите на една фирма могат да решат, че инвеститорите биха могли да закупят повече от акциите си на определена цена, като например $ 15 на акция. Ако стойността на акция се увеличи до 30 долара, компанията може да раздели всяка акция на две по-малки акции, всяка на стойност 15 долара. Разделението на акциите сигнализира за по-нататъшно увеличение на стойността на компанията, тъй като мениджърите няма да трябва да разделят акциите, ако смятат, че цената на акциите на компанията ще се понижи по-късно.
правдоподобност
Мениджърите на фирмата често притежават акции на дружеството, или притежават опции за акции. Според Harvard Business School сигнализиращият ефект е по-надежден, когато мениджърите вземат същото решение за покупка или продажба, както самата фирма. Ако фирмата изкупува обратно акции от други инвеститори на пазара, но нейните мениджъри продават голям брой свои собствени акции едновременно, това предполага, че мениджърите се опитват да заблудят инвеститорите да мислят, че акциите на компанията са подценени.