Съдържание:
- Дефинирано стандартно отклонение
- Как работи стандартното отклонение
- Бета дефинирана
- Как работи бета версията
Модерната статистика на портфейла се опитва да покаже как мярката за нестабилност и възвръщаемост на инвестицията спрямо даден бенчмарк, като например американските съкровищни бонове. Бета и стандартно отклонение са мерки, чрез които се изчислява нивото на риск на даден портфейл или фонд. Бета сравнява волатилността на инвестицията със съответния бенчмарк, докато стандартното отклонение сравнява волатилността на инвестицията със средната възвръщаемост за определен период от време. Стандартното отклонение разказва на инвеститора по-обща история за тенденцията на сигурността да се движи нагоре-надолу, докато бета показва на инвеститора колко по-висока или по-ниска ценна книга вероятно ще се търгува във връзка с индекс.
Дефинирано стандартно отклонение
Стандартното отклонение е статистическо измерване, което разглежда историческата променливост, което показва тенденцията на възвръщаемостта да се покачва или спада значително за кратък период от време. Нестабилната инвестиция има по-висок риск, тъй като нейното изпълнение може да се промени бързо във всяка посока във всеки един момент. По-високото стандартно отклонение означава, че инвестицията е силно волатилна, по-рискова и има тенденция да дава по-висока възвращаемост. По-ниското стандартно отклонение означава, че инвестицията е по-последователна и се движи по-малко. Тя води до по-скромна възвръщаемост и представлява по-нисък риск.
Как работи стандартното отклонение
Променливата гаранция или фонд ще има високо стандартно отклонение в сравнение с това на стабилен запас от сини чипове или консервативно разпределение на инвестициите във фонда. Голямата разлика между отклоненията показва колко се различава възвръщаемостта на ценната книга или фонда от очакваната „нормална” възвръщаемост. Въпреки това стабилното минало представяне на даден фонд не гарантира подобно бъдещо представяне. Тъй като неочакваните пазарни условия могат да повишат променливостта, ценна книга, която в един период е имала стандартно отклонение, близко или равно на нула, може да се извърши по друг начин през различен период.
Бета дефинирана
Бета се опитва да прецени чувствителността на инвестициите към пазарни движения. Висока бета означава, че инвестицията е силно волатилна и че вероятно ще превъзхожда бенчмарка си на възходящите пазари, като по този начин надвишава възвръщаемостта на бенчмарка и го прави по-ниска в по-ниските пазари. По-ниската бета означава, че инвестицията вероятно ще се представя по-слабо в сравнение с бенчмарка на пазарите, но вероятно ще се справи по-добре, когато пазарите паднат.
Как работи бета версията
Първата стъпка в бета е измерването на волатилността на доходността на бенчмарка, която надвишава възвръщаемостта на безрисковия актив, като например сметката на държавната хазна. Бета версията на бенчмарка винаги е 1.0. Така че се очаква сигурността с бета от 0.83 да нарасне средно с 17%, отколкото средните пазари и се очаква да загуби средно с 17% по-ниски пазари. За разлика от това, сигурността с бета 1.13 се очаква да нарасне средно с 13% повече от бенчмарка на пазарите и да загуби средно с 13% повече в по-ниските пазари. Въпреки това бета не изчислява вероятността от макроикономически промени, нито взема предвид стадното поведение на инвеститорите и неговото влияние върху пазара на ценни книжа.