Съдържание:
Глобалните финансови пазари, особено кредитният пазар, зависят в голяма степен от статистическите рейтингови организации. Големите три агенции за кредитен рейтинг - S&P, Moody's и Fitch - доминират на пазара от години. Те осигуряват ликвидност на кредитния пазар, като дават своето одобрение на държавния, общинския и корпоративния дълг. Те също така предоставят рейтинги за други видове кредитни инструменти на международните пазари.
функция
Отговорността на дадена рейтингова агенция е да информира настоящите или потенциалните инвеститори за кредитоспособността на един инструмент. Агенциите използват предварително установени критерии, за да установят финансовото състояние на кредитополучателя или способността му да плаща дълг. Те използват количествени модели, за да определят дали инвестицията е добра, но не винаги са непогрешими. Голямата тройка на кредитния рейтинг е сертифицирана от Комисията по ценни книжа и борси на САЩ като национално призната статистическа организация за оценка (NRSRO).
Рейтингите
Инвеститорите разчитат на агенциите за кредитен рейтинг, за да определят възприетия риск от конкретен дългов инструмент. Някои инвеститори са задължени по закон да ограничат своя портфейл от облигации до инструменти с инвестиционен рейтинг. Това дава голяма власт на рейтинговите агенции.
Рейтингът на инвестиционния клас означава, че агенциите за кредитен рейтинг установиха, че този дългов инструмент има голяма вероятност за изплащане. Обратно, нежеланите облигации са ценни книжа без инвестиционен клас, които съдържат забележително ниво на риск. По тази причина те също се наричат високодоходни облигации.
S & P
Вероятно най-известната от големите трите рейтингови агенции, Standard and Poor's (S&P), е компания, предоставяща финансови публикации, информация и медии на световните капиталови пазари. Той е собственост на компаниите McGraw-Hill. S&P публикува и борсови индекси, най-известният от които е S&P 500.
Оценките на S&P от най-качествените кредитополучатели до най-ниските са: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C и D. Инвестиционният рейтинг е BBB и по-висок. S&P използва плюс и минус, за да добави междинни обозначения към тези рейтинги.
Мудис
Moody's стартира през 1909 г. като издателска компания, издавайки ръководства за железопътни връзки, наречени наръчници на Moody's. По-късно тя разшири обхвата си до общински и търговски облигации и сега се нарича Moody's Investment Services.
Moody's използва следните рейтинги: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca и C. За междинни наименования, като Baa1, Baa2 и др., Се добавят цифри. нищо по-долу се счита за спекулативно или боклук.
пор
Притежаван от френска холдингова компания Fimalac SA, Fitch работи на международно ниво и предлага финансови проучвания, както и услуги за кредитен рейтинг. Най-малката от голямата тройка, Fitch използва същата рейтингова скала като S&P.
Конфликт на интереси
Агенциите за кредитен рейтинг получават такси от емитентите на ценните книжа, които те оценяват. По време на финансовата криза през 2008 г. S&P, Moody's и Fitch даваха постоянно високи оценки на ценните книжа, обезпечени с ипотека, създадени от инвестиционните банки, които ги плащаха. Това надценяване на рисковите дългови инструменти допринесе за финансовия балон и последващия спад. Конгресът предложи ново регулиране на тези агенции, за да се увеличи конкуренцията и да се осигури независимост на този пазар.