Как да се изчисли CAPM в Excel

Моделът за ценообразуване на капиталовия достъп, или CAPM, позволява на инвеститорите да оценят риска от акции, за да решат дали очакваната печалба струва риска от инвестицията. Тази формула взема предвид волатилността или бета-стойността на потенциалната инвестиция и я сравнява с общата пазарна възвръщаемост и алтернативна инвестиция "безопасен залог". Полученият CAPM ви дава очакваната норма на възвръщаемост, която потенциалната инвестиция трябва да надвишава, за да си струва риска.

Excel прави изчисленията на CAPM easy.credit: Stockbyte / Stockbyte / Getty Images

стъпка

Отворете Microsoft Excel.

стъпка

Въведете алтернативната "безрискова" инвестиция в клетка A1. Това може да бъде спестовна сметка, държавна облигация или друга гарантирана инвестиция. Например, ако имате безрискова спестовна сметка, която дава 3% годишна лихва, ще въведете ".03" в клетка A1.

стъпка

Въведете бета стойността на запаса в клетка A2. Тази бета стойност ви дава представа за променливостта на акциите. Общият борсов пазар има бета стойност от една, така че бета стойността на отделните акции определя волатилността в сравнение с общия пазар. Например, бета стойност от половината е наполовина по-рискова от общия пазар, но бета стойността от две е два пъти по-рискова. Бета стойностите са изброени в многобройни финансови уебсайтове или могат да бъдат получени чрез вашия инвестиционен посредник. В примера, ако вашият запас има бета стойност от две, тогава ще въведете "2.0" в клетка A2.

стъпка

Въведете очакваната пазарна възвръщаемост за широк показател, като S&P 500, в клетка A3. В примера S&P 500 е дал на инвеститорите средно 8,1% за повече от 17 години, така че ще въведете ".081" в клетка A3.

стъпка

Решете за връщането на актива, използвайки формулата CAPM: безрисков процент + (бета (пазарна доходност безрискова лихва). Въведете това в електронната си таблица в клетка A4 като "= A1 + (A2 (A3-A1)) "за изчисляване на очакваната възвращаемост на инвестицията. В примера това води до CAPM от 0,132 или 13,2%.

стъпка

Сравнете CAPM с очакваната норма на възвръщаемост. Ако вашият инвестиционен посредник ви каже, че се очаква акциите да получат 15% годишно, тогава си струва риска, защото 15% са по-големи от прага от 13,2%. Въпреки това, ако очакваната възвръщаемост е само 9%, не би си струвала риска, защото доходността е значително по-малка от праговата стойност на CAPM.