Съдържание:
- Паричен доход
- Собствен капитал
- Права и задължения, подобни на кредитори
- Фондова борсова търговия
- Други функции
Предпочитаните акции са хибридната сигурност, която има характеристиките както на дълга, така и на собствения капитал. Подобно на ценните книжа с фиксиран доход, привилегированите акции плащат на предпочитаните акционери фиксиран, периодичен предпочитан дивидент. Подобно на капитала, привилегированите акции представляват инвестиция в собственост, тъй като не изискват връщане на главницата. Като цяло, привилегированите акции са по-рискови от дълга, но по-малко рискови от собствения капитал. Предпочитаният дивидент се изплаща само след първоначално изплащане на лихвите на редовни държатели на дълга, но преди притежателите на обикновени акции да запазят печалбата си.
Паричен доход
Както всеки друг дългов инструмент, привилегированите акции гарантират редовни плащания на предпочитан дивидент. Много инвеститори инвестират в предпочитани акции, когато търсят постоянен паричен доход. Докато лихвените плащания по обикновен дълг не могат да бъдат пропуснати, без да се рискува да се премине към неизпълнение, предпочитаният дивидент по хибридния дълг на привилегировани акции може да бъде спрян от време на време. Обаче всички пропуснати плащания трябва да бъдат натрупани и компенсирани за по-късно.
Собствен капитал
Въпреки че привилегированите акции изплащат редовен паричен доход, той не обещава връщането на инвестиционния капитал като корпоративна облигация, тъй като компанията възнамерява да държи инвестицията като собствен капитал. В някои случаи обикновените дългови участия могат да бъдат превърнати в привилегировани акции като капиталови вноски, когато дружеството търси освобождаване от задълженията си за изплащане на дългове на директорите на предстоящите срокове. Предпочитаните акции винаги са изброени в раздела за собствения капитал на баланса на компанията.
Права и задължения, подобни на кредитори
Подобно на кредиторите, които предоставят дългово финансиране, без да имат контрол върху дейността на дружествата, на предпочитаните акционери не се дава право на глас по въпроси на управлението. Предпочитаните акции като акции без право на глас не носят крайната отговорност за неизпълнение на дадено дружество. В производството по ликвидация и несъстоятелност както кредиторите, така и предпочитаните акционери получават преференциално третиране над притежателите на обикновени акции.
Фондова борсова търговия
Подобно на обикновените акции, привилегированите акции като част от собствения капитал също се обменят и търгуват. Неговата търговия може да бъде пряко засегната от корпоративните печалби, особено за предпочитани акции, които имат участие в печалбата. В допълнение към получаването на фиксиран доход, този вид привилегировани акции могат допълнително да споделят печалбите на дружеството с обикновени акции, функция, която чистите дългови ценни книжа нямат.
Други функции
Предпочитаните акции могат да приличат на дълг и справедливост по много различни аспекти, но може да не носят пълната прилика. Да вземем за пример редовни фиксирани плащания както от привилегировани акции, така и от дългови ценни книжа. За дълг, разходите за лихви са данъчно приспаднати и дружеството може да възстанови част от лихвеното плащане с един процентен пункт, равен на размера на корпоративния данък. За предпочитани акции, разходите за дивиденти се изплащат с печалба след данъчно облагане. Така икономиите от данъци върху разходите за лихви правят дългото финансиране по-евтино от предпочитаното фондово финансиране.