Съдържание:
Средствата, специализирани в общински облигации, или муни, са се представили добре исторически в сравнение с други ценни книжа с фиксиран доход, като например държавни ценни книжа. Когато оценяват облигационните фондове, инвеститорите трябва да разгледат няколко фактора, за да решат какво най-добре отговаря на портфейла им и инвестиционната философия. Най-добрите безмитни общински облигационни фондове трябва да предлагат разумни такси за управление и разходи, сравними с подобни продукти.
Задължение и приходи
Някои облигационни инвеститори считат, че общото задължение (GO) munis е по-безопасно от облигациите за приходи, тъй като органите за управление са подкрепени от пълната данъчна мощност и кредитоспособността на правителствения субект, който ги е издал. Приходните облигации, от друга страна, зависят от успеха на специални проекти. Например една община може да емитира облигации, за да финансира модернизация на местните водопроводи, като разходите се прехвърлят на потребителите чрез месечни сметки за комунални услуги. След това увеличението на приходите би могло да бъде предназначено за изплащане на облигациите.
Рейтинги и класиране
Оценките на инвестиционната компания Morningstar Inc. са стандарт в индустрията, към която инвеститорите търсят насоки при анализа на облигациите. Средствата се оценяват за обща възвръщаемост и риск въз основа на минали резултати. Влиянието на таксите и разходите върху възвръщаемостта също се взема предвид, преди да се определят рейтингите. Така един от факторите, които инвеститорите вземат предвид при избора на най-добрите фондове, са рейтингите на фонда като цяло и рейтингите за отделните облигации във фонда.
Риск и награда
Докато класирането може да добави яснота към задачата за оценяване на най-добрите фондове, възможно е фонд с по-нисък ранг да бъде един от най-добрите, когато става въпрос за връщане. Високодоходните облигационни фондове са склонни да инвестират в по-рискови облигации.Поради тази тенденция се предлага по-висока награда за стимулиране на инвеститорите да приемат повишен риск. Освен това облигационните фондове, инвестиращи в дългосрочни ценни книжа, носят по-високи нива на лихвен риск. Следователно най-добрите безмитни общински облигации ще осигурят справедлива възвръщаемост за съответния риск.
Минал доход
В допълнение, най-добрите безмитни общински облигации не винаги са най-старите. Въпреки това, за да се избегнат средства, които първоначално печелят висока възвръщаемост и след това не успяват, инвеститорите могат да разгледат историческите резултати. Онези, които са били достатъчно дълги, за да осигурят значителен опит, като 3-, 5- и 10-годишна възвръщаемост, дават на инвеститорите представа за нивото на стабилност при измерване на ефективността във времето с бенчмарк като американските съкровищни бонове.
Данъчни стимули
Ако избягването на държавните подоходни данъци е цел, общинските облигационни фондове могат да бъдат жизнеспособна опция. Някои държави не изискват от жителите да плащат данъци върху доходите на облигации, издадени в държавата на пребиваване на данъкоплатеца. Имайте предвид, че местният политически климат, държавното законодателство и финансовата мощ на емитента могат да повлияят на начина, по който функционират едноличните общински облигационни фондове.