Съдържание:
- Кредитни рейтинги
- Типична разлика в доходността
- ,Икономическа рецесия
- Съображения за инвестиране на облигации
Кредитните рейтинги на ААА и БАА са двата края на рейтинговия спектър за корпоративни облигации с инвестиционен клас, предоставени от рейтинговата агенция Moody's. Разликата в доходността между облигациите с тези рейтинги исторически показва дали икономиката е в период на рецесия или експанзия.
Кредитни рейтинги
Агенциите за кредитен рейтинг Moody's и Standard & Poor's предоставят кредитни рейтинги на емитентите на облигации и техните облигации, за да дадат на инвеститорите представа за инвестиционната надеждност на облигациите относно плащането на лихви и главница. AAA е най-високият рейтинг на облигациите и показва най-безопасните облигации за инвеститорите. Облигациите с рейтинг БАА - BBB от Standard & Poor's - се считат за неинвестиционен клас. Това прави рейтинга на BAA най-ниския рейтинг на инвестиционния клас. Колкото по-нисък е кредитният рейтинг, толкова по-висока е доходността, която ще плати облигацията.
Типична разлика в доходността
Ако икономиката се разширява с нормален темп, разликата в доходността между облигациите AAA и BAA обикновено е в диапазона от 0,8% до 1,2%. От началото на 1960 г. до края на 2010 г. средният спред между двете лихвени проценти на корпоративните облигации беше 1,02%. Използвайки месечните данни на Федералния резерв на Сейнт Луис, минималният спред за този период е 0.38%, а максималният спред е 3.38%.
,Икономическа рецесия
В исторически план, разликата в доходността между облигациите AAA и BAA се разширява точно преди или по време на икономическа рецесия. Това събитие се случва, когато инвеститорите преминават към по-безопасни облигации на AAA, като понижават доходността за облигациите с по-висок рейтинг. Парите, влагащи се в облигациите на ААА, обикновено идват от облигациите с по-нисък рейтинг, така че курсът по облигациите на БАА ще се увеличава в същото време. Когато икономиката излезе от рецесията, инвеститорите ще започнат да имат по-голяма вяра в икономиката и повече пари ще се насочат към облигации с по-нисък рейтинг, което ще намали спреда.
Съображения за инвестиране на облигации
Обхватът на кредитните рейтинги от BAA до AAA обхваща всички облигации от инвестиционен клас. Дори облигациите на БАА предоставят на инвеститорите висока степен на безопасност и рискът от неизпълнение е нисък. Инвеститорите могат да разгледат текущия спред между облигациите, за да определят дали има достатъчно лихвена премия, която да оправдае закупуването на облигации с по-нисък рейтинг или да се придържа към инвестициите с рейтинг AAA или AA. Уебсайтът на Федералната резервна банка на Сейнт Луис предоставя историческа информация за ежедневните, седмичните и месечните срокове за инвеститорите, които искат да използват лихвения процент в инвестиционните си решения.