Съдържание:
С течение на времето инфлацията изяжда покупателната способност на парите. Това е голяма грижа за инвеститора, който може да има пари, обвързани с облигации в продължение на години. Инфлационната премия е доходът, необходим за компенсиране на очакваната инфлация. Можете да изчислите оценка на инфлационната премия въз основа на пазарните лихвени проценти. Инфлационните премии измерват само инфлационните очаквания. Няма начин да бъдем сигурни в действителните бъдещи лихвени проценти, особено няколко години напред.
Разделителни елементи на добива
Доходността на облигацията плаща може да се разглежда като комбинация от три елемента: безрискова норма на възвръщаемост, инфлационна премия и премия за кредитен риск. Изчисляването на инфлационната премия е въпрос на отделяне на този елемент от другите. Започнете с проверка на текущите ставки за съкровищни облигации и ценни книжа, защитени от държавната хазна, със същия матуритет. Инвеститорите използват доходността на тези държавни ценни книжа за изчисляване на инфлационните премии, тъй като те нямат почти никакъв кредитен риск, така че трябва само да отделите безрисковата доходност от инфлационната премия. Главницата на облигациите TIPS е коригирана за инфлацията, така че доходността представлява само безрисковата норма на възвръщаемост. Извадете доходността на TIPS от доходността на облигационните облигации, за да намерите инфлационната премия. Например, ако облигацията TIPS плаща 2,5%, а облигационните облигации плащат 5,5%, инфлационната премия е 3%.