Съдържание:
Доходността до падеж е важна концепция за инвеститорите в облигации. Най- доходност до падежа (YTM) е доходността, която инвеститорът би спечелил от облигация, закупена днес и държана до падеж. В уравнението за ценообразуване на облигациите YTM е лихвеният процент, който прави дисконтираните бъдещи парични потоци равни на текущата пазарна цена на облигацията.
Общ процес
Решаването на математическата формула за YTM е тромаво и трудно, но изчислението е просто с финансов калкулатор. В калкулатора се въвеждат информация за текущата цена, номиналната стойност, годините до падежа и лихвения процент или купонното плащане стойността на парите функции. Решаването на лихвения процент осигурява доходността до падежа.
пример
Помислете за продажба на облигации за $ 857 (PV) с полугодишно плащане на купон от $ 25 (PMT), номинална стойност от $ 1000 (FV) и 20 полугодишни периода (N) до падежа. Изчислява се доходността до падежа на тази облигация, като се използва времевата стойност на паричните ключове на финансов калкулатор и решаване на лихвения процент (I) от 3.507%. В този случай лихвеният процент е полугодишен и може да се умножи по два при годишен темп от 7.01%.