Съдържание:
Хеджирането на паричния пазар се отнася до стратегии, използвани за фиксиране на конкретни променливи, свързани с чуждестранна валута и парични еквиваленти. Въпреки техния дизайн за управление на волатилността, всички финансови движения носят недостатъци и рискове. Сложността, практиките за разкриване и липсата на гъвкавост категоризират някои от недостатъците на хеджиращите техники. Разбира се, разходите за използване на стратегии за хеджиране и невъзможността за участие в благоприятни тенденции на финансовите пазари могат да повлияят неблагоприятно на крайния резултат.
Сложност
Стратегията за хеджиране обикновено не е разбрана от всички, освен най-осведомените. Фючърсите, форуърдите, опциите и суаповете са най-често използваните хеджирания на паричния пазар. Освен това, финансовият инженеринг и големите инвеститори продължават да внедряват „екзотични“ продукти, които допринасят за объркването. Институциите често срещат трудности при избора на правилния продукт за правилната ситуация.
Летливост
Хеджирането обикновено е свързано с деривати, които извличат техните оценки от други активи. Този допълнителен слой на оценка, който трябва да бъде коригиран според общата механика на конкретния хедж, прави ценообразуването на тези стратегии податливи на диви колебания. Волатилността се увеличава още повече, тъй като договорът се приближава към датата на изпълнение. В крайна сметка инвеститорите осъзнават факта, че неосъществените опции изтичат безполезно.
разкриване
Оповестяването или неговата липса винаги е проблем с дериватите. Очевидно е, че дериватите могат да се търгуват често и финансовите мениджъри често не знаят кой какво притежава. Договорите носят контрагенти, които трябва да изпълнят споразумението, за да доставят активи на определена дата. Когато инвеститорите смятат, че дадена институция е слаба, те започват да се ликвидират случайно. Това е така, защото въздействието на провала често е неизвестно.
Поради нестабилността, предприятията и счетоводната индустрия не са съгласни как да представят хеджиращи позиции при финансовите отчети. Маркирането на пазара може да покаже загуби, дори когато предприятието няма намерение да продава договора на загуба. Акционерите може да се нуждаят от детайлно познаване на счетоводните практики, за да подредят представянето на дериватите в рамките на годишните отчети.
Практиките за разкриване на информация са допълнително объркани от идеята, че големите инвеститори не са склонни да открито телеграфират всяка сделка. Пазарите са силно конкурентни и достъпът до институционални търговски модели намалява шансовете им за рентабилност.
липса на гъвкавост
Основните валутни хеджирания са по някакъв начин негъвкави. Фючърсите, които търгуват на организирани пазари, са ликвидни, но не позволяват персонализиране. Форуърдни договори са персонализирани между две страни, но не са ликвидни. Фючърсите и форуърдите носят правни задължения за инвеститорите да доставят и приемат плащане или активи на определена цена и дата.
Опциите се упражняват по преценка на притежателя. Отново неосъществените опции изтичат като безсмислени инструменти.
Реални и възможни разходи
Инвеститорите трябва да плащат плащания за закупуване на деривати и да изготвят стратегии за хеджиране. Например плащанията за опции за покупка се наричат премии. Тези плащания стават загуби, когато опциите не се упражняват.
Възможните разходи се отнасят до предходни печалби от друга сделка. Възможните разходи са повече свързани с фючърси и договори, които налагат изпълнение. Може да не сте в състояние да участвате в благоприятно развитие, свързано с конкретен актив, тъй като вече е договорен обменен курс.