Съдържание:
Основен урок за всеки студент от първата година е как да изчисли стойността на дълга. По-конкретно, как да се изчисли среднопретеглената (дълг и капитал) цена на капитала, за да се оцени цената на акцията на дадено дружество. Едно от съображенията в уравнението на среднопретеглената стойност на капитала е стойността след приспадане на привилегированите акции. Най-важното нещо, което трябва да се знае при изчисляването на разходите за привилегировани акции след данъчно облагане, е, че за разлика от лихвените плащания (което е разход), дивидентите се изплащат с доход след данъчно облагане.
стъпка
Разберете какво е предпочитаното акции. Предпочитаните акции имат характеристики както на дългови, така и на капиталови ценни книжа. Тя изисква редовно плащане на акционерите, но не изисква възстановяване на главницата. Съгласно действащите данъчни закони от 2009 г. тези лихвени плащания се третират като дивиденти.
стъпка
Разберете разликата между дълга и предпочитаните акции. Поради данъчната тежест, единствената разлика между привилегировани акции и дълг е данъчната преценка, която се дава на дълга. Лихвите, платени по облигации или заеми, се считат за приспадаем разход за дружеството - данъчно облекчение, което не се дава на изплащанията на привилегировани акции, които се считат за дивиденти, или частичното разпределение на дохода на акционерите. От гледна точка на компанията цената на дълга на привилегировани акции е равна на дивидента, разделен на нетните постъпления от продажбата на акции. Няма корекция за данъчни облекчения, защото няма такава.
стъпка
Работете чрез пример. Да кажем, че транзакционните разходи, свързани с продажбата на акция от 1000 долара за привилегировани акции, са $ 25. Дивидентът за всяка предпочитана акция е $ 110.
стъпка
Изчислете постъпленията от продажбата и след това го разделете на дивидента на акция за разходите след приспадане на привилегировани акции. $ 110 / $ 975 = 11.3%. Това е цената на привилегированите акции след облагане с данъци на компанията. В действителност, това означава, че компанията ще плати 11.3% годишно за привилегията да използва нетната инвестиция на акционера на стойност $ 975.