Дефиниране на портфолио анализ

Анализът на портфолиото е процес на разглеждане на всяка инвестиция, държана в рамките на портфейла, и оценка на това как тя влияе върху цялостната ефективност. Анализът на портфейла се стреми да определи вариацията на всяка ценна книга, общата бета на портфейла, размера на диверсификацията и разпределението на активите в портфейла.

Анализът се стреми да разбере рисковете, свързани със сегашния състав на портфейла и да определи начини за намаляване на идентифицираните рискове.

Финансови документи в папка на desk.credit: maxuser / iStock / Getty Images

разнообразяване

Модерната теория на портфейла разчита на диверсификация, за да минимизира индивидуалния риск за сигурността в портфейла. Идеята е, че чрез притежаването на голям брой различни ценни книжа, индивидуалната ценна книга не може сериозно да повлияе на представянето на портфейла, а на инвеститора остава само системен риск, което е рискът целият сектор или пазарът да намалее. Възможно е да се хеджира срещу системния риск, но той не може да бъде напълно смекчен, без да се отказва значителна част от потенциалната възвращаемост.

Разпределение на активите

Разпределението на активите е втората част от намаляването на риска. Един инвеститор може да държи 200 различни ценни книжа в своя портфейл, но ако всички те са в един сектор, той ще бъде сериозно изложен на системния риск на отделния сектор.

За да смекчат системния риск на даден сектор, инвеститорите търсят да разпределят различни части от портфейла си в различни сектори и класове активи. Например, портфейл може да се състои от 10% акции на сините чипове, 10% акции със средна капитализация, 10% акции с малък капитал, 10% международни акции, 10% в недвижими имоти, 10% в злато, 10% в корпоративни облигации. 10% в държавни облигации, 10% в петрол и 10% в брой.

Чрез разпределянето на средствата между различните класове активи инвеститорът ще изпита по-малко колебливост, причинена от различното представяне на инвестициите във всеки клас.

Индивидуална вариация

След определянето на разпределението и диверсификацията на активите се проверява вариацията на всяка ценна книга. Разликата е скоростта, при която стойността на дадена инвестиция варира около средната стойност. Колкото по-голяма е дисперсията, толкова по-голям е рискът, свързан с инвестицията.

Beta

Използвайки вариация на инвестицията, нейната бета може да бъде изчислена. Бета е полезна мярка за това колко вариация съществува за отделна сигурност в сравнение със съществуващ портфейл или бенчмарк. Бета на инвестицията е лесен начин да се види дали добавянето на сигурността към съществуващ портфейл ще намали риска, свързан с портфейла, или ще увеличи риска.

Бета, по-малка от една, ще намали риска, докато бета, по-голяма от една, ще увеличи риска.

Използване на портфолио анализ за фиксиране на портфолио

Различните инструменти, използвани в анализа на портфейла, са полезни само дотолкова, доколкото могат да помогнат на инвеститора да постигне целите си. Ако анализът установи, че е налице твърде висока концентрация в даден клас активи или недостатъчна диверсификация в рамките на клас активи, инвеститорът може да предприеме стъпки за коригиране на ситуацията с крайната цел за изграждане на портфейл, който оптимизира възвръщаемостта, като същевременно минимизира риска.