Съдържание:
Можете да изчислите необходимата норма на възвръщаемост на обикновените акции, използвайки модела на ценообразуване на капиталовите активи или CAPM, който измерва теоретичната възвръщаемост, която инвеститорите изискват от акции въз основа на пазарния риск на акцията. Пазарен риск или системен риск е рискът от акции, свързани с цялостния фондов пазар и не може да бъде диверсифициран чрез добавяне на акции към портфейл от други акции. Акциите с по-висок пазарен риск имат по-голяма необходима възвръщаемост от акция с по-ниска, защото инвеститорите изискват да бъдат компенсирани с по-висока възвращаемост за поемане на по-голям риск.
стъпка
Определете бета на акция, мярка за пазарния риск. Бета 1 означава, че акциите имат същия риск като цялостния пазар, докато бета, по-голяма от 1, означава, че акциите имат по-голям риск от пазара. Можете да намерите бета на склад в секцията с оферти на финансова уеб страница, която предлага борсови котировки. Например, използвайте бета на запас от 1.2.
стъпка
Определете рисковата норма на възвръщаемост на пазара - възвръщаемостта, която можете да спечелите от инвестиция с нулев риск. Използвайте текущата доходност на американските съкровищни бонове. Правителството на САЩ гарантира тези инвестиции, което ги прави практически безрискови. Можете да откриете печалби, които са широко публикувани на финансовите уебсайтове или в бизнес секцията на вестник. Например, използвайте безрисков процент от 1,5%.
стъпка
Оценявайки премията за пазарен риск, инвеститорите с излишък на възвръщаемост изискват безрискова норма на възвръщаемост за поемане на риска от инвестиране в акции. Извадете безрисковата норма на възвръщаемост от очакваната възвръщаемост на целия фондов пазар, за да изчислите рисковата премия. Например, ако очаквате общият пазар да генерира доход от 10% през следващата година, извадете безрисковия лихвен процент от 1,5%, или 0,015, от 10%, или 0,1. Това се равнява на премия за пазарен риск от 0,085, или 8,5%.
стъпка
Заменете стойностите в уравнението на CAPM, Er = Rf + (B x Rp). В уравнението "Er" представлява очакваната възвръщаемост на запаса; "Rf" представлява безрисков процент; "В" представлява бета; и "Rp" представлява премия за пазарен риск. В примера уравнението CAPM е Er = 0.015 + (1.2 х 0.085).
стъпка
Умножете бета от премията за пазарен риск и добавете резултата към безрисковия процент, за да изчислите очакваната възвръщаемост на акциите. Например, умножете 1.2 с 0.085, което е равно на 0.102. Добавете това към 0.015, което е равно на 0.117, или 11.7% от необходимата норма на възвръщаемост.